Aurubis vraagt $315 per ton: wat betaal jij voor koper in 2027?

Relevant voor: inkopers van koperkathode, koperdraad en koperhalffabricaten in de kabel- en elektrotechnische industrie, en machinebouwers en installateurs met een koperclausule in hun jaarcontract.

De onderhandelingen over de Europese kopertoeslag voor 2027 vallen traditioneel in oktober. De toeslag voor 2026 staat op recordhoogte: 315 dollar per ton bij Aurubis en 325 dollar bij Codelco. Sinds februari publiceert prijsbureau SMM een eigen toeslagnotering voor kathode cif Rotterdam. Daarmee heb je een tweede meetlat naast de producentenbenchmark. Tegelijk staakt de Centinela-mijn in Chili, terwijl de ICSG een overschot tot en met 2027 verwacht. Vraag je leverancier waarop zijn toeslag voor 2027 rust voordat je tekent.

Wat er feitelijk gebeurt

De Europese markt voor koperkathode werkt met jaarcontracten. Je betaalt de LME-prijs plus een vaste jaartoeslag in dollars per ton. De toeslag van Aurubis, de grootste kopersmelter van Europa, geldt samen met het bod van Codelco als benchmark voor de Europese industrie. Beide worden traditioneel vastgesteld vóór de jaarlijkse leveringsonderhandelingen in Londen in oktober, schreef SupplyChainBrain in 2023.

Reuters meldde op 7 oktober 2025, op basis van drie marktbronnen, dat Aurubis Europese klanten in 2026 315 dollar per ton raffinaatkoper rekent. Aurubis rekende in 2025 en de twee jaren daarvoor 228 dollar. Aurubis gaf geen commentaar. Op 16 oktober 2025 meldde Reuters dat Codelco 325 dollar per ton biedt voor 2026. De kop van het artikel op Mining.com noemt 345 dollar, maar de tekst zelf en SMM noemen 325 dollar. SMM noemt 234 dollar als toeslag voor 2024 en 2025.

Sinds 24 februari 2026 publiceert prijsbureau SMM een eigen notering voor de toeslag op koperkathode kwaliteit A, cif Rotterdam, in dollar per ton. Cif betekent inclusief kosten, verzekering en vracht tot Rotterdam. SMM noemt Rotterdam in de aankondiging een knooppunt voor kathodestromen in Europa. De actuele hoogte van de notering staat niet in de bronnen van dit artikel; die zoek je zelf op bij SMM.

Aan de prijskant gebruiken we een marktproxy. Volgens Tacto, dat Bloomberg-data gebruikt, sloot de LME-cashprijs voor koper op 25 september 2026 op 14.740 dollar per ton. De hoogste cashprijs van dit jaar was 14.850 dollar op 17 augustus. De LME-voorraad stond op 251.500 ton, de voorraad in Shanghai op 43.900 ton. Contant koper noteerde 93 dollar per ton boven het driemaandscontract. Op 17 augustus was dat verschil volgens Crux Investor nog tot 543,50 dollar per ton.

Aan de aanbodkant staken werknemers van de Centinela-kopermijn van Antofagasta in Chili sinds woensdag 7 oktober 2026, meldt Bloomberg. De loononderhandelingen eindigden zonder akkoord. Op 30 september hadden de twee grootste vakbonden zich al stakingsbereid verklaard, terwijl door de overheid begeleide bemiddeling liep, meldde Reuters.

De marktprognoses wijzen niet dezelfde kant op. Petromindo meldde rond april 2026, met de International Copper Study Group (ICSG) als bron, dat de wereldmarkt voor koper tot en met 2027 een overschot houdt. Het aanbod groeit volgens de ICSG sneller dan de vraag. In oktober 2025 verwachtte de ICSG nog een overschot van 178.000 ton in 2025 en een tekort van 150.000 ton in 2026, meldde Mining Weekly.

Structurele drivers

De jaartoeslag is een onderhandelde prijs, geen marktnotering. Aurubis en Codelco verkopen zelf koper en verdienen aan een hoge toeslag. Hun benchmark is dus ook een openingsbod. Argus bevestigt wel de richting: grote producenten verhoogden de jaartoeslagen voor 2026 fors en de Europese spottoeslagen stegen mee. Argus zag eind 2025 krapte in het Europese aanbod aankomen.

Tot dit jaar had een Europese inkoper weinig onafhankelijk materiaal om die openingsbiedingen te toetsen. De SMM-notering cif Rotterdam verandert dat. Het is een doorlopende prijs voor dezelfde kwaliteit kathode, op een leverpunt dat voor de Nederlandse markt relevant is. Zo zie je gedurende het jaar of de spottoeslag boven of onder de vaste jaartoeslag ligt.

De LME-cijfers laten een markt zien die in augustus extreem krap was en daarna ontspande: het verschil tussen contant en drie maanden zakte van 543,50 naar 93 dollar per ton. Dat past beter bij het overschotbeeld van de ICSG dan bij acute schaarste. Let wel: dit is een wereldwijde LME-indicator, geen Europese toeslag. De staking bij Centinela werkt de andere kant op, maar de duur is onbekend.

Wie direct geraakt wordt

Direct geraakt zijn bedrijven die zelf kathode kopen op een jaarcontract met LME plus toeslag. Dat zijn bijvoorbeeld draadwalserijen, kabelfabrikanten en producenten van koperhalffabricaten. Zij onderhandelen rond de jaarlijkse ronde in oktober over hun toeslag voor 2027.

Indirect geraakt zijn afnemers van koperdraad, kabel, buis en stroomrails waarvan het contract een koperclausule bevat. Zo'n clausule rekent de metaalwaarde door op basis van een koperreferentie. Rekent je leverancier de kathodetoeslag mee in die referentie, dan komt de toeslag voor 2027 op jouw factuur. Dat geldt ook voor netwerkbedrijven met kabelraamcontracten en voor machinebouw en installatietechniek met koperintensieve onderdelen.

Niet direct geraakt zijn afnemers met een vaste productprijs zonder metaalclausule, tot het einde van hun contract. Zij krijgen de toeslag alsnog bij verlenging of via een prijsherzieningsclausule. Ook kopers van aluminium kabel vallen buiten deze toeslag. Stappen zij bij een nieuwe tender terug naar koper, dan geldt het wel.

Het tweede-orde-effect

Orbecta-analyse: de gevolgen hangen af van drie scenario's.

Als Aurubis en Codelco de toeslag voor 2027 op of boven het niveau van 2026 zetten: dan zetten kathodekopers die tekenen hun kathodekosten een heel jaar vast op dat niveau. Draadwalserijen en kabelfabrikanten kunnen dat via hun koperreferentie doorrekenen aan afnemers, als hun clausule dat toestaat. Een daling van de spottoeslag levert de eindafnemer in dat jaar dan niets op.

Als de staking bij Centinela weken aanhoudt: dan krijgen producenten een argument om in Londen hoog in te zetten. De aanbodkant weegt dan zwaarder dan de voorraadcijfers. Leveranciers met Chileens materiaal in hun aanvoer kunnen bij nieuwe orders overmachtsvoorbehouden en kortere prijsgeldigheid gaan hanteren.

Als het overschot van de ICSG uitkomt en de LME-voorraad oploopt: dan kan de spottoeslag cif Rotterdam onder de vaste jaartoeslag zakken. Wie de hele toeslag voor 2027 vastlegde, betaalt dan meer dan de spotmarkt. Wie een deel aan de spotnotering koppelde, profiteert van de daling.

De indicator die deze scenario's scheidt, is het verschil tussen de SMM-notering cif Rotterdam en de afgesproken jaartoeslag.

Nederlandse procurementimpact

Contractclausules

Direct: de jaartoeslag is een vaste prijscomponent in dollars die een jaar vastligt. De LME-component beweegt per maand of per afgesproken peilperiode. Dat zijn twee mechanismen met een ander risico. Voor een euro-inkoper komt daar het wisselkoersrisico bij, omdat beide componenten in dollars staan. Zonder vaste omrekenpeildatum weet je niet welke koers je factuur bepaalt.

Indirect: in draad- en kabelcontracten zit de toeslag vaak verstopt in de koperreferentie van de leverancier. Je ziet dan één metaalbedrag op de factuur. Of daar 315 of 325 dollar toeslag in zit, of een eigen opslag, blijft onzichtbaar. Vraag daarom om een uitsplitsing: LME, toeslag, wisselkoers en verwerkingsmarge apart.

Leveranciersgesprekken

Als je leverancier een stijging van de toeslag voor 2027 aankondigt: vraag welke benchmark hij volgt. Is het Aurubis, Codelco of een eigen spotinkoop? Leg die naast de SMM-notering cif Rotterdam. Ligt de spotnotering duidelijk onder de gevraagde jaartoeslag, dan heb je een concreet argument om een deel van het volume aan de spotnotering te koppelen. Noem de Centinela-staking in het gesprek als bekend risico, niet als reden om alles te accepteren. De LME-spreiding en de ICSG-prognose wijzen een andere kant op.

Budget en risico

Direct: de stijging van 228 naar 315 dollar kostte in 2026 87 dollar per ton extra. Dat is circa 0,6% van de LME-cashprijs van 25 september. Per 100 ton kathode is dat 8.700 dollar, vóór wisselkoers. De hele toeslag van 315 dollar is circa 2,1% van die LME-prijs. Ter vergelijking: tussen 17 augustus en 25 september daalde de LME-cashprijs met 110 dollar per ton. Het verschil is dat de toeslag een jaar vastligt, terwijl de LME-prijs met de markt meebeweegt. Voor koperdraad en kabel hangt het effect af van het koperaandeel in je product. Dat aandeel verschilt per product en vraagt een eigen kostenuitsplitsing.

Bedrijfsexposure: nog niet berekend. Koppel spend- en leveranciersdata om je eigen tonnage en dollaraandeel te bepalen.

Wat vaststaat en wat nog onzeker is

Wat vaststaat

• Aurubis-toeslag 2026: 315 dollar per ton, 38% hoger dan 2025 (volgens Reuters, op basis van marktbronnen).
• Codelco-toeslag 2026: 325 dollar per ton, 39% hoger.
• SMM noteert sinds 24 februari 2026 een toeslag cif Rotterdam.
• Centinela-mijn in Chili staakt sinds 7 oktober 2026.

Wat nog onzeker is

• Hoogte van de Aurubis- en Codelco-toeslag voor 2027.
• Duur van de staking en het productieverlies bij Centinela.
• Of het ICSG-overschot tot en met 2027 werkelijk ontstaat.
• Hoeveel van de toeslag leveranciers in draad- en kabelprijzen doorrekenen.

Waar je op moet letten

• Verschil tussen SMM-notering cif Rotterdam en de afgesproken jaartoeslag.
• LME-voorraad en het verschil tussen contant en drie maanden.
• Berichten over overmacht of een akkoord bij Centinela.
• Nieuwe ICSG-prognose en de EUR/USD-koers op je omrekenpeildatum.

Wat je nu kunt doen

1. Vraag deze maand je kathode-, draad- of kabelleverancier schriftelijk welke toeslag hij voor 2027 rekent en op welke benchmark die rust. Teken pas na vergelijking met de SMM-notering cif Rotterdam.
2. Vraag deze maand dezelfde leveranciers om een uitsplitsing van je koperreferentie in LME, toeslag, wisselkoers en marge. Besluit daarna voor welke contracten je bij verlenging een vaste omrekenpeildatum vastlegt.
3. Vraag dit kwartaal je kathodeleverancier welk deel van zijn aanvoer uit Chili komt en welke overmachtsvoorbehouden hij bij nieuwe orders hanteert. Neem dat mee in je leveringsrisicobeoordeling voor 2027.
4. Loopt je contract dit jaar af, kies dan bij de verlenging voor 2027 tussen een volledig vaste jaartoeslag, een gedeeltelijke koppeling aan de spotnotering of kwartaalherziening, op basis van je eigen tonnage.

Hoe Orbecta ondersteunt

Met Claim Check toets je een aangekondigde toeslagverhoging voor 2027 aan marktdata. Contract Intelligence analyseert je geüploade koper- of kabelcontract op clausules zoals prijsherziening en looptijd, zodat je ziet hoe toeslag en koers doorwerken. Met Warroom Prep bereid je het toeslaggesprek met je leverancier voor.

Bronnen

Primaire bron: SMM, SMM Announcement on Publishing Copper Grade A Cathode Premium CIF Rotterdam on February 24, 2026, februari 2026.

Onafhankelijke hoofdbron: Reuters via Mining Weekly, Aurubis hikes 2026 European copper premium to record $315/t, 7 oktober 2025.

Onafhankelijke hoofdbron: Reuters via Mining.com, Codelco hikes 2026 European copper premium to record $345 a tonne, 16 oktober 2025.

Onafhankelijke hoofdbron: Bloomberg, Antofagasta Copper Miners Strike as High Prices Fan Tensions, 7 oktober 2026.

Onafhankelijke hoofdbron: Reuters via Mining Weekly, Unions at Antofagasta's Centinela copper mine ready for strike, 30 september 2026.

Onafhankelijke hoofdbron: Mining Weekly, Copper market expected to be in surplus in 2025, followed by deficit in 2026, ICSG says, 8 oktober 2025.

Marktonderzoek: SMM, Codelco sets record-high Europe copper cathode premium, hits $325/ton for 2026, circa 17 oktober 2025.

Marktonderzoek: Argus, Viewpoint: Copper supply tightness beckons in Europe, circa december 2025.

Aanvullende context: Tacto, Copper Price Today, circa 28 september 2026.

Aanvullende context: Crux Investor, Why falling LME stocks can keep copper above 14,000 after expiry, circa 17 augustus 2026.

Aanvullende context: Petromindo, Global copper market seen in surplus through 2027, ICSG says, circa april 2026.

Aanvullende context: SupplyChainBrain, Aurubis to Keep European Copper Premium at Record High Next Year, 6 oktober 2023.

Orbecta-analyse op basis van bovenstaande bronnen.